USD/CNY 6.7057、USD/JPY 154.07、USD/KRW 1,345.51 全线走强，Brent 折算到岸约 5,240 元/吨。七大转口品种多为美元结算，人民币走弱直接吞掉转口毛利。

9月14日早盘 Brent 报 107.52 美元/桶、WTI 报 102.36 美元/桶，价差扩至 5.16 美元。ESPO、Dubai、Oman、Urals、Basrah Light、Bonny Light、Lula 七条转口主线在不同贴水下重新具备做多近端、做空远端的空间。

SNSUC 原油转口 7 大品种（ESPO/Dubai/Oman/Urals/Basrah Light/Bonny Light/Lula）今日到岸升水受两股力量拉扯：Brent 跌 3.14 美元压低基准，但 USD/JPY -0.5441、USD/KRW -0.4992 显示亚币走弱，到岸人民币成本被动抬升。转口毛利进入「薄利拼量」区间。

Brent 收 104.25 美元/桶（-3.14），WTI 收 99.88 美元/桶（-2.54），两油价差由约 4.97 美元缩至 4.37 美元。价差收窄直接压缩以 ESPO、Dubai、Oman 为标的的远东转口毛利，转口商需在提单转让（title transfer）节点前重算到岸成本。

Brent 104.246 美元/桶（-3.14）、WTI 99.878 美元/桶（-2.54），两油价差收敛至 4.37 美元/桶，创两周最窄，转口套利空间被压薄。

在 USD/CNY 守稳 6.708、人民币波动收窄背景下，跨境人民币结算与区块链数字仓单跨链互认形成组合拳：以 SHA-256 浏览器端指纹锁定逐批次货权，转口七大品种（ESPO/Dubai/Oman/Urals/Basrah Light/Bonny Light/Lula）的单证真实性举证成本显著下降，通关时效进一步压缩。

9 月 7 日 Brent 报 97.49 美元/桶、上涨 1.26%，逼近 98 美元心理关口，中东地缘风险溢价延续叠加 OPEC+ 延长减产预期升温。对原油转口贸易，绝对价位上行是共同成本，真正决定单笔盈亏的是 ESPO、Dubai、Oman 等品种的贴水结构。

亚洲货币对美元同步走强：USD/JPY 报 158.92（-0.77%）、USD/KRW 报 1,357.98（-1.08%）、USD/CNY 报 6.7190（-0.07%），EUR/USD 微跌至 1.1586。Brent 95.84 美元/桶、WTI 91.18 美元/桶双双微涨 0.12%，Brent–WTI 价差进一步收敛至 4.66 美元/桶。美元计价油价基本持平而买方本币升值，等于为日韩及中国炼厂打开了一段以本币衡量的成本下移窗口。

Brent–WTI 价差由前期 $5+/bbl 收窄至 $4.75/bbl，跨大西洋套利窗口边际收敛。叠加中东 ESPO、Dubai、Oman 至亚洲升水结构与 Urals、Bonny Light、Lula 等产地升水的再平衡，SNSUC 原油转口七大品种（ESPO/Dubai/Oman/Urals/Basrah Light/Bonny Light/Lula）的船期与贴水组合需逐船重估。

美元兑人民币中间价报 6.7187，单日微升 0.13%，人民币延续区间波动。美元兑日元回落至 158.29（-0.24%），美元兑韩元报 1356.87（-0.10%），亚洲货币整体温和走强。在岸人民币计价下，ESPO、Oman 等转口油种的到岸成本保持平稳，转口套利窗口未被汇差侵蚀。

华东主要保税仓（舟山/宁波/上海洋山）周转效率提升，原油转口 7 大基准油种中 ESPO、Dubai 报价持稳。

Urals 对 Brent 贴水走阔至约 -4.1 美元/桶，Bonny Light 受尼日利亚减产支撑贴水收窄至 -1.2 美元/桶；欧洲炼厂采购重心回摆，亚太转口商借运费回落捕捉价差。SNSUC 七品种原油转口体系中，Urals 与 Bonny Light 的窗口重估将影响 Q4 远洋船货定价。

Brent 报 88.33 美元/桶（+0.05%）、WTI 83.47 美元/桶（+0.02%）。10 月 ESPO 混合原油 DES 山东价已与 ICE Brent 平水，余货报价最高升水 2 美元/桶，而 7 月中旬成交的 9 月船货尚有约 3 美元贴水；42 船 10 月程序中至少 30 船被中国炼厂提前锁定，采购量接近 7 月交割量（17 船）的两倍。沙特 9 月 Arab Light 对阿曼/迪拜均价贴水扩至 2 美元/桶（2020 年 6 月以来最低），伊朗断供抽走约 100—150 万桶/日中东酸油。我们认为七品种转口的定价锚正从「贴水博弈」切换为「运费＋到货可靠性溢价」。

Brent–WTI 价差维持在 5.8 美元/桶，亚洲炼厂开工率回升至 83%；ESPO 对 Dubai 贴水走阔至约 -1.9 美元/桶，Urals 对 Brent 贴水约 -3.4 美元/桶，Oman 对 Dubai 升水约 +1.7 美元/桶。跨区运费差收敛至 0.3 美元/桶，转口套利空间从「价差主导」转向「升贴水+运费+单证合规成本」三因子综合重估。

2026 年 8 月下旬，SNSUC 平台主营七大原油转口品种延续分化但跨区套利空间收窄。Oman 对 Dubai 升水回落、Lula 对 Brent 贴水回补，大西洋与太平洋盆地运费差收敛，远东炼厂在单一信用证框架下重估品种间价差，并以 SHA-256 浏览器端指纹锁定货权。

SNSUC 平台主营的 ESPO、Dubai、Oman、Urals、Basrah Light、Bonny Light、Lula 七大原油转口品种在运费与贴水上走出差异化套利路径；七品种全覆盖可在同一信用证框架下做品种间价差管理，并以 SHA-256 浏览器端指纹与数字仓单锁定货权。

Brent–WTI 价差走阔叠加美湾出口放量，重塑 ESPO、Urals、Dubai、Oman 等转口原油的升贴水结构；SNSUC 原油转口交易大厅为中小炼厂提供 7 大品种的透明挂牌与到岸成本测算。

在亚洲炼厂开工率回升与运费波动背景下，ESPO、Dubai 与 Oman 等原油转口品种的升贴水结构出现分化。SNSUC 原油转口交易大厅为中小炼厂提供 7 大品种的透明挂牌与风险对冲通道，降低采购不确定性。