Brent 收在 111.56 美元/桶，单日涨 1.96；WTI 跟到 102.20，涨 2.30。两油重新站上 110/102 的整数台阶，但这次涨法和上旬不一样——人民币在同一天升到 6.6661，把美元原油的到岸完税成本对冲掉一大截。

算笔账：到岸完税成本约等于基准价乘汇率，再乘（1 加增值税 13% 加其他规费）。Brent 涨 1.96 美元对应人民币约加 13 元/桶，但汇率从 6.68 一带回落到 6.6661，单这一项又把成本往下拽了差不多 12 元/桶。两抵之后，人民币计价的到岸成本只比前日高约 2.5%，进口窗口没关。

对 SNSUC 转口七品种来说，真正动的是进料排序。ESPO、Dubai、Oman 这些短途轻甜油，运费本来就比美湾到远东低 1.5 到 2 美元/桶，叠加贴水结构，到岸比价重新压过 USGC 长途货。母港选 Sohar 或 Fujairah 做 STS 过驳的货盘，这两天点价意愿明显回来。

要盯的不是油价本身，而是汇率和运费这两条线的反向摆动。哪天人民币回贬、或者 VLCC 运费因为绕行红海再跳一档，轻甜油的到岸优势会瞬间被吃掉。现在这个窗口能开多久，看这两项的走势，不看 Brent 涨没涨。