8 月 31 日早盘，原油端整体持稳：Brent 报 $89.27/bbl（-0.01%），WTI 报 $84.40/bbl（-0.02%），隔夜宏观数据未给出明确方向，多空双方均缺乏加仓意愿。真正的分化出现在下游成品端。燃料油主力报 ¥3,650/t，下跌 0.54%，为板块内跌幅最大品种：夏季电力调峰用油需求进入尾声，船燃加注量受季节性货量回落拖累，现货贴水小幅走扩。沥青则逆势上涨 0.30% 至 ¥4,610/t，支撑来自两端——需求侧，北方省份道路施工进入 9 月前的抢工窗口，刚性采购集中释放；供给侧，部分地方炼厂因加工利润偏薄维持低开工，社会库存去化延续。两者价差由此走阔至 ¥960/t。SNSUC 研究院认为，沥青的强势具备季节性基础，但持续性受限于 10 月后施工转淡，建议下游用户在当前窗口以分批锁价方式覆盖 9 月刚需；燃料油端则可等待需求淡季价格进一步出清后再行建仓。同期基础油报 ¥7,939/t、石蜡报 ¥7,983/t、石油焦报 ¥2,383/t，均较前一交易日持平，板块整体波动率处于低位，反映市场在方向明朗前普遍选择降低敞口。