中东依托廉价伴生气持续扩张燃料油产能，增量主要流向亚太。在需求端，烯烃路线（MTO）的开工率决定承接强度；当油价低位时，油制烯烃竞争加剧，压制燃料油溢价。建议进口商关注中东装置检修节奏与运费波动，灵活调整采购窗口。