据中石油经研院 2026 年 2 月《国内外油气行业发展报告》，2025 年国内乙烯当量进口量约 1500 万吨、当量自给率升至 78.1%，预计 2026 年再增 805 万吨/年产能、总量达 7075 万吨/年，乙烯与 PX 自给率将突破 80%。产能兑现正把进口替代推向前台：2026 年一季度中国 PP 已由净进口转为净出口国，1—2 月 PE 出口同比增 61.5%、PP 出口增 30.3%，高端聚烯烃进口依赖度预计由 35% 降至 25% 以下。对贸易商而言，这一窗口重塑了区域价差逻辑——中东石脑油供应波动与韩国出口限制，反而为中国货源填补亚太缺口提供了空间；但行业开工率仅 76%—85%、通用料产能过剩，意味着利润将向具备原料轻质化与一体化优势的企业集中。建议在采购与套保中把「装置原料结构」与「高端料占比」纳入对手方与信用评估，而非只看绝对价格。